盈利预测：该机构预计水晶光电2025-2027 年营收分别为归母净利润分别为12.72、15.69、18.00 亿元。公司作为精密光学薄膜龙头在2025 年迎来转型升级，同时积极布局元宇宙/汽车光电领域未来可期，该机构持续看好公司未来业绩增长，维持“买入”评级。

　　考虑到公司2024 业绩超预期，该机构上调原有2025-2026 并新增2027 盈利预测，预计2025-2027 年归母净利润为7.56、9.28、11.30（2025-2026 原值为6.90、新利体育注册9.22）亿元，EPS 为1.67、2.05、2.50（2025-2026 原值为1.53、2.04）元/股，当前股价对应PE 为20.6、16.8、13.8 倍，公司为数字维修领域全球领导者，数智能源业务已成为高速增长的第二发展曲线，AI+机器人空地一体集群智慧解决方案业务有望打造成为公司第三发展曲线，维持“买入”评级。

　　风险提示：油价大幅下跌；产品价格大幅波动；项目建设进度不及预期；公司于2023 年7 月28 日收到向特定对象发行股票申请文件的审核问询函，并于2024 年4 月3 月公告回复，请投资者注意风险；公司于4 月18 日收到上交所《关于宁夏宝丰能源集团有关安全生产事故事项的监管工作函》，请投资者注意风险。

　　盈利预测与投资评级：公司抢先布局欧洲等海外海风优质战略高地，先发优势明显、在手订单饱满、且盈利水平优秀，随订单逐步兑现贡献增量弹性；同时，新利体育注册国内海风下游市场开工逐步恢复，海工产品出货有望迎来拐点，盈利预期修复；此外，新能源发电业务贡献稳定向上业绩。该机构维持25-26 业绩预期不变并引入27 年业绩预期，预计公司25-27 年分别实现归母净利润7.5/11.2/13.9 亿元，同比增长59%/48%/25%，当前股价对应PE 为19/13/10 倍，维持“买入”评级。

　　盈利预测、估值与评级：考虑三元前驱体下游需求不及预期，下调25-26 年、新增27 年归母净利润预测分别为20.49/24.70/29.55 亿元（下调25%/下调22%/新增），对应PE 15/12/10X。公司产能规模行业领先，全球化、一体化布局领先，海外订单转移有望对冲关税扰动影响，维持“买入”评级。

　　基于化工行业受产能过剩、需求偏弱、同质竞争加剧等因素影响，景气度偏弱，调整盈利预测，预计2025-2027 年公司EPS 分别为1.90 元、2.18元和2.37 元，当前股价对应的PE 为11.1 倍、9.6 倍、8.8 倍，公司经营业绩稳中有进，行业竞争力持续巩固，在建项目协同推进，发展空间广阔，维持买入评级。

　　考虑到碳纤维市场竞争加剧、产品价格下降以及下游需求波动，调整盈利预测，预计2025-2027 年EPS 分别为1.02/1.17/1.30 元，对应PE 分别为28.5/24.9/22.3 倍。看好公司新产品放量，维持买入评级。

　　盈利预测与投资评级：公司聚焦新能源电控业务主业的同时，加快布局电气传动业务，并全线发展SVG/大容量电源产品，有望贡献增量弹性。该机构预计公司25-27 年分别实现归母净利润6.1/7.6/9.1 亿元，同比分别+37%/+26%/+20%，当前股价对应PE 分别为22/18/15 倍。维持“买入”评级。